【資料圖】

甲醇供應(yīng)增加，需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格震蕩。供應(yīng)方面：上周受西北、華中、西南地區(qū)開工負(fù)荷上漲影響，導(dǎo)致全國(guó)甲醇開工負(fù)荷上漲。后期隨著部分裝置負(fù)荷提升，供應(yīng)壓力或進(jìn)一步提升。

需求方面：上周山東、內(nèi)蒙古MTO裝置提負(fù)，國(guó)內(nèi)CTO/MTO裝置整體開工上漲，外采型MTO開工環(huán)比增加。盛虹MTO的復(fù)工預(yù)期，若兌現(xiàn)則后續(xù)港口累庫(kù)速率將大幅縮減，后續(xù)關(guān)注實(shí)際兌現(xiàn)時(shí)間。傳統(tǒng)下游開工環(huán)比下降，醋酸由于部分裝置檢修開工降幅明顯。庫(kù)存方面：本周初上游出貨較好，但周后供應(yīng)壓力逐步兌現(xiàn)，部分主流企業(yè)流拍，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)弱，工廠庫(kù)存繼續(xù)累積；港口臺(tái)風(fēng)天氣對(duì)于卸貨影響較大，庫(kù)存去化明顯。

供應(yīng)端國(guó)產(chǎn)甲醇開工環(huán)比上漲明顯，隨著利潤(rùn)修復(fù)及檢修裝置重啟，供應(yīng)壓力開始增加，進(jìn)口方面7月伊朗裝船速度較快，非伊貨源供應(yīng)充足，進(jìn)口后期同樣面臨增量壓力；需求端烯烴方面斯?fàn)柊頜TO裝置計(jì)劃8月13號(hào)出產(chǎn)品，此外寶豐三期烯烴本周試車，MTO8月預(yù)計(jì)投產(chǎn)，對(duì)于甲醇需求將有明顯提振，傳統(tǒng)下游綜合開工小幅下降，但金九銀十仍然可能帶來消費(fèi)提振。MTO需求增加或一定程度緩解甲醇供需矛盾，8、9月累庫(kù)幅度預(yù)計(jì)下調(diào)，中長(zhǎng)期去看甲醇01合約存在秋檢以及限氣和燃料消費(fèi)旺季等預(yù)期支撐。

策略

總體看甲醇供應(yīng)逐漸增長(zhǎng)給市場(chǎng)帶來壓力，而需求也因MTO需求增加再加上金九銀十的傳統(tǒng)下游需求有增加的預(yù)期而帶來支撐，預(yù)期甲醇價(jià)格未來一段時(shí)間可能呈區(qū)間震蕩或者震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，操作上參考支撐阻力位采取低吸高拋策略。